OTC是“Over-the-Counter”的缩写，意为“柜台交易”或“场外交易”。它是指交易双方直接协商交易，而不是通过交易所进行中央交易。OTC市场是一种场外市场，由经纪人或交易商组成，这些经纪人或交易商根据买家和卖家的指示进行交易。OTC交易通常是由大宗商品、股票、债券和其他金融工具的交易构成。

OTC交易的特点之一是没有中央市场。交易在交易商之间直接进行，交易商可以是大型金融机构、经纪人或私人交易商。这种直接交易模式可以提供更大的灵活性和快速执行交易的能力。双方可以直接进行协商，可以更好地满足各自的需求。

OTC市场对于那些需要进行大额交易、需要保持投资策略的机构投资者特别有吸引力。这些机构投资者可以通过OTC市场获得更高的执行质量和更好的定价。此外，OTC市场也对一些中小投资者开放，他们可以通过经纪人或在线交易平台参与OTC交易。

OTC市场与传统的交易所市场有一些显著的不同之处。首先，OTC市场没有中央交易所，交易由经纪人或交易商进行。其次，OTC市场的交易没有像交易所市场那样有严格的监管和报告要求。这使得OTC交易更加便捷和快速。

然而，OTC市场也存在一些风险。首先，由于缺乏透明度，OTC交易的价格可能会更加不稳定，并且可能导致较高的交易成本。其次，OTC交易存在对交易对手信用质量的依赖。如果其中一方违约，另一方可能会遭受损失。

为了减少风险，监管机构对OTC市场进行了监管，确保交易商的合规性和交易的公平性。此外，OTC交易方也可以通过使用衍生品合约和其他保险工具来管理风险。

总的来说，OTC交易是一种灵活、快速和便捷的交易方式。它为机构投资者提供了更高的执行质量和定价能力，并为中小投资者提供了参与市场的机会。然而，投资者在参与OTC交易时应注意相关的风险，并采取适当的风险管理措施。